投资银行学——Lec2
股份有限公司
公司的概念和类别
公司是企业法人组织的一种重要形式(法人,经营主体)。(老师讲评:国内 IPO 前一些公司特有的“改制”,将一部分资产进行股份制改造,改造过程中会涉及一些资产的剥离等,国外资本主义环境,基本上都是自负盈亏的经营主体,IPO 前不会涉及这一特殊过程。)
公司的类别
依照不同的标准,可以对公司做不同分类。
根据股东承担责任的大小划分为:有限责任公司、无限责任公司、股份有限公司、两合公司(有限合伙制)
有限责任公司
股份公司一定是有限责任的,但是有限责任不一定为股份公司
有限责任公司股东人数既有最低限也有最高限,我国为 1 人以上 50 人以下。
股份有限公司
我国对股份有限公司的股东人数有最低限制,要求有二人以上二百人以下发起
由于股份公司是公开向社会发股筹资的股东人数多,因此各国法律都要求股份有限公司应将其财务公开。(我国特殊规定,我国股份有限公司成立需要报批省级以上国资委)
股份有限公司的优点
两合公司(有限合伙制)
- 指由负责有限责任的股东和负无限责任的股东两种成员组成的公司,也成为有限合伙制。
- 在这类公司中,无限责任股东除负债
股份有限公司的设立
xx 设立
募集设立
- 也叫“渐次设立”,
公众公司和非公众公司
公众公司
非公众公司
经历天使人、AB 轮,都是非公众公司
公开上市
公开上市的好处
- 持续融资的便利
公司形象的改善
比如一些投资公司有投资上的洁癖,烟草等公司就不投资,迫使一些公司做形象上的改善
提供相对合理的定价
比如国有资产的评估,可以根据市值来看,使一些评价标准化,也更加合理。
股权的流动性
管理权、控制权,相对控股(20%),就可以获得一个控制的权力,而非上市前需要达到绝对控股(51%)
股权激励计划
提供给员工的股权激励计划,高新技术
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